Si vous envisagez d’investir dans le Tether, cet article vous prĂ©sente tout ce qu’il faut savoir sur cette cryptomonnaie, ainsi que notre avis sur le sujet.
Sommaire
C’est quoi le stablecoin Tether ?
Le Tether, symbolisĂ© par USDT est un stablecoin dont la valeur est adossĂ©e Ă celle du dollar amĂ©ricain. CrĂ©Ă© en 2014, il occupe une place centrale dans l’Ă©cosystème des crypto-actifs : son cours reste toujours très proche de 1$, offrant ainsi une protection rapide contre la volatilitĂ© du marchĂ© sans devoir Ă©changer ses crypto-actifs contre une monnaie fiduciaire.
L’USDT appartient Ă la famille des stablecoins, qui sont des actifs dont la valeur reflète celle d’une monnaie fiduciaire. C’est prĂ©cisĂ©ment cette valeur stable qui diffĂ©rencie l’USDT des autres crypto monnaies.
En fait, l’USDT a Ă©tĂ© le tout premier stablecoin. Il dominait le marchĂ© en 2020 avec environ 75% des utilisations et un volume quotidien moyen d’Ă©changes atteignant les 75 milliards de dollars.
En septembre 2021, l’USDT figurait Ă la cinquième place parmi les cryptomonnaies les plus capitalisĂ©es du marchĂ©, avec une capitalisation boursière de 65 milliards de dollars.
La technologie derrière le stablecoin
Son principe de collatĂ©ralisation par rĂ©serve est simple : chaque USDT crĂ©Ă© correspond Ă un dollar (USD) dĂ©tenu sur le compte en banque de Tether Limited, la sociĂ©tĂ© associĂ©e. Ainsi, pas besoin de mĂ©canismes complexes comme ceux utilisĂ©s par les stablecoins dĂ©centralisĂ©s tels que MakerDAO. Le prix de l’USDT est maintenu grâce Ă un Ă©quilibre entre l’offre et la demande, avec Tether Ltd maintenant une demande constante Ă 1$. Bien que cette solution soit centralisĂ©e, elle permet une mise en place rapide et une Ă©volution flexible en fonction des besoins. Cependant, sa crĂ©dibilitĂ© dĂ©pend de la confiance que les utilisateurs accordent aux rĂ©serves en dollars correspondant aux unitĂ©s de USDT en circulation.
Ă€ noter que Tether est Ă©troitement liĂ© Ă sa sociĂ©tĂ© mère, Bitfinex. Faute de partenaire bancaire disponible, Bitfinex Ă©tait incapable de traiter les transactions en dollars pour ses clients. Le Tether a donc Ă©tĂ© conçu comme une alternative pour permettre aux clients d’entrer ou de sortir du marchĂ© sans rester exposĂ©s au Bitcoin.
Les dates importantes de Tether (USDT)
- En 2012, JR Willett avait déjà posé les bases de Tether en envisageant la possibilité de créer des monnaies supplémentaires via de nouvelles couches sur le protocole Bitcoin.
- En juillet 2014, Realcoin fait son apparition, étant en fait le prédécesseur direct de Tether. Les premiers tokens sont émis sur la blockchain de Bitcoin dès octobre 2014. À la fin de cette même année, Realcoin devient officiellement Tether.
- En 2015, la plateforme de crypto-trading Bitfinex, l’une des plus importantes sources d’Ă©changes de Bitcoin au monde, ajoute l’USDT Ă son rĂ©pertoire. Cette dĂ©cision fait naĂ®tre une première polĂ©mique lorsque des liens entre Bitfinex et Tether sont dĂ©voilĂ©s, jetant un voile sur la neutralitĂ© supposĂ©e de la plateforme.
- En 2018, l’USDT reprĂ©sente près de 80 % des transactions en Bitcoin, suscitant ainsi d’autres polĂ©miques, notamment des soupçons de manipulation des prix du Bitcoin.
- En 2019, le procureur gĂ©nĂ©ral de l’État de New York intenta une action en justice contre Bitfinex, les accusant d’utiliser les rĂ©serves d’USDT pour couvrir leurs pertes. Cette affaire a Ă©tĂ© largement commentĂ©e dans le monde des cryptomonnaies.
Avantage d’utiliser Tether (USDT)
Pour les investisseurs en crypto-actifs, l’USDT offre un avantage clĂ© : une exposition Ă la valeur du dollar amĂ©ricain. C’est une solution rapide et pratique, qui prĂ©sente Ă©galement des avantages pour les plateformes d’Ă©changes. Elles Ă©vitent ainsi la gestion de la rĂ©glementation stricte liĂ©e au dollar.
Un autre avantage pour les investisseurs est la possibilitĂ© de se prĂ©munir rapidement contre la volatilitĂ©. Nottament en revendant par exemple contre une monnaie fiduciaire comme l’euro. De cette manière, ils peuvent Ă©viter de dĂ©clencher des charges fiscales. On retrouve de nombreux autres avantages Ă Tether :
- L’USDT est indexé sur le dollar, ce qui le protège de la volatilité des cryptomonnaies.
- Il est rapide et pratique pour les paiements en ligne.
- Les transactions sont bon marché et sans frais.
- C’est le stablecoin le plus utilisĂ© et capitalisĂ©.
- Il s’intègre facilement aux plateformes d’Ă©changes.
Les inconvénients de Tether
- Les audits complets concernant la garantie promise par Tether entre ses jetons et ses réserves bancaires font défaut.
- Tether n’est pas dĂ©centralisĂ©e, Ă©tant entièrement dĂ©pendante de la Bitfinex.
- Tether a été utilisé à plusieurs reprises pour des transactions sujettes à controverse (manipalution de marché).
- Ce n’est pas une crypto anonyme, ce qui signifie qu’une confidentialitĂ© totale n’est pas assurĂ©e.
Le lien Ă©troit avec Bitfinex qui met en danger Tether
Au fil des annĂ©es, de nombreux Ă©vĂ©nements ont remis en question les assurances de Tether. Les demandes d’audits indĂ©pendants sont restĂ©es sans rĂ©ponse. Les fonds, eux, sont stockĂ©s auprès d’une banque plutĂ´t anonyme situĂ©e aux Bahamas. Tout cela suscite une certaine prudence chez les investisseurs.
Une preuve que les rĂ©serves de Tether ne correspondent pas Ă la rĂ©alitĂ© pourrait entraĂ®ner une probable chute des valorisations du marchĂ©. Ainsi qu’une perte de confiance, amplifiĂ©e par les mĂ©dias grand public.
En premier lieu, une baisse de confiance du public se reflĂ©terait dans la valorisation du Tether. Car le prix de l’actif est un indicateur de la capacitĂ© de Tether Ă garantir ses rĂ©serves. Tant que l’USDT reste Ă un dollar, le marchĂ© estime que cette capacitĂ© est solide. Cependant, des doutes Ă©mergeraient si le prix chutait.
Souvenez vous qu’en avril 2017, Tether avait annoncĂ© qu’elle ne pouvait pas effectuer de dĂ©pĂ´ts et de retraits via son partenaire bancaire taĂŻwanais. Rendant complexe voire impossible la conversion d’un USDT en USD. Cette annonce avait provoquĂ© une volatilitĂ© anormale du cours du l’USDT. Ă€ l’origine de ce blocage, plusieurs banques amĂ©ricaines, dont Wells Fargo, qui ne souhaitaient plus entretenir de relation avec Tether en tant que client. Bien qu’un procès ait Ă©tĂ© intentĂ© entre Tether et Wells Fargo, il a Ă©tĂ© finalement classĂ© sans suite.
MalgrĂ© une confiance Ă©rodĂ©e, les investisseurs sont retournĂ©s vers l’USDT après une brève pĂ©riode de panique sur les marchĂ©s. Ils avaient besoin d’un stablecoin pour sĂ©curiser leurs positions. Depuis lors, l’actif se maintient autour de sa valeur cible d’un dollar.
Vers quel stablecoin se tourner si l’USDT n’est pas fiable ?
Certains exchanges ont essayé de proposer des alternatives au Tether. La plateforme Binance a lancé son projet « Vénus » avec un stablecoin appelé Vai, mais son adoption peine à décoller.
Dans le mĂŞme esprit, Circle et Coinbase se sont associĂ©s pour crĂ©er l’USDC en concurrence avec le Tether. L’USDC a rapidement trouvĂ© un public parmi la communautĂ© Ethereum en complĂ©ment du stablecoin dĂ©centralisĂ© DAI. Peu Ă peu, les volumes se rapprochent de ceux de l’USDT.
Voici une liste des stablecoins considérés comme fiables en 2023 :
- USD Coin (USDC)
- DAI
- Binance USD (BUSD)
Notre avis sur Tether (USDT)
Alors, quel avis retenir sur Tether dans ce contexte ? Malgré tout, cette crypto-monnaie présente des avantages indéniables en offrant une protection rassurante contre la volatilité des marchés.
On pourrait presque dire que l’USDT est dĂ©sormais trop gros pour se ramasser. Mais ça n’a pas empĂŞchĂ© des projet Ă©valuĂ©s Ă plus de 40 milliards de dollars de toucher 0 en 24h. On se souvient trop bien du stablecoin UST de Terra. Le marchĂ© dans son ensemble semble prĂ©fĂ©rer fermer les yeux sur les faiblesses du modèle de Tether. Certains observateurs cyniques pourraient mĂŞme Ă©tablir un parallèle facile avec le modèle Ă©conomique classique basĂ© sur la gestion de la dette.
Avec des réserves financières confortables, Tether ne se laissera pas facilement détrôner.
F.A.Q.
Les tokens Tether sont des jetons numériques créés sur plusieurs blockchains de premier plan.
Chaque token est adossĂ© Ă 100 % Ă nos rĂ©serves, qui comprennent des devises traditionnelles et des Ă©quivalents de trĂ©sorerie, ainsi que d’autres actifs et crĂ©ances.
Ce sont des actifs qui circulent sur la blockchain aussi facilement que d’autres devises numĂ©riques, mais ils sont liĂ©s Ă des monnaies du monde rĂ©el sur une base de 1 pour 1.
Les tokens Tether permettent aux entreprises, y compris les Ă©changes, les portefeuilles, les processeurs de paiement, les services financiers et les distributeurs automatiques, d’utiliser facilement des monnaies fiduciaires sur les blockchains.
Et Ă©videment, n’importe quel particulier.